中储粮油脂公司轮换大豆收储计划全面启动，不同区域收购价格在5750～5800元/吨之间。东北豆市刚刚由跌企稳，受此利好因素提振，期货豆一主力合约更加活跃。与此同时，外盘也推波助澜，虽然现货市场流通不是太多，但产区内“左手倒右手”现象，已经把价格快速推高。

东北产区豆价上涨，让即将进入夏收的关内豆区行情“如虎添翼”，部分品种进口豆也乘机大幅上涨。市场人士认为，本轮行情不单纯是国储入市带来的效应，其中也夹杂着国际货币通胀的因素。连日来，国内各类大宗商品价格均出现明显上涨。为此，国务院总理李克强5月12日主持召开国务院常务会议。会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及连带影响。加快货币政策和其他政策配合，保持经济平稳运行。

受国务院常务会议政策信号影响，国内期货市场大宗商品行情“釜底抽薪”，上涨势头明显受挫。期货豆一远月合约冲至6300元/吨的预期变得渺茫，但在此上涨过程中，东北许多贸易主体利用期现结合的方式，使得大量粮源通过“点价”形式向期货交割库转移，明显减缓了现货压力。

国储收购价与期货交割价存在明显价差，但国储收购在卖粮较少的情况下仍不上调价格，这种“按兵不动”对整体行情形同“以静制动”，加上期货出现回吐，东北现货行情大幅上涨或有难度，但现行价格回调也较难，有多种因素对其形成支撑。因此，近期东北产区的大豆价格走势将表现坚挺，但后期过度看涨或打折扣。    

国储和省储轮换大豆入市收购，给低迷的产区豆市注入了活力，期货市场更是超前 “提速”。5月12日国务院常务会议发出的政策信息，令各类大宗商品过快上涨的势头得到控制，连盘豆一主力合约上冲明显受挫。

产区春种仍在进行，豆农忙于生产，在售豆出现短暂中断的过程中，国储、省储、期货交割及其他收购主体的集中介入，远大于向市场流通带来的提振效应，加上东北因降雨频繁、春播时间拉长，今年大豆播种面积存有不确定性，总体下降已成定局。同时，地租及各类生产资料价格上涨，将大豆整体上涨的收益“吞噬”。

一系列因素对东北豆市形成支撑，而国家政策是抑制价格过快上涨，国储收购价是现货运作的参考值，现行价格是在合情合理的运行区间，坚挺趋势是近期的主要表现。

国储收购价格视区域不同，内蒙古大杨树收储库三等及以上国标大豆收购价为2.875元/斤；黑龙江嫩江墨尔根为2.89元/斤，北安2.89元/斤，绥棱2.90元/斤，与未来出库运输优劣势有一定关联。国储收购价格与黑龙江省级第二批收储价格2.86元/斤有一定差异，很显然，省级储备若不调价，收购难度会较大。

5月12日，北京京粮油脂有限公司也积极入市，蛋白含量38.5%和39.5%的国标三等豆源收购价分别为2.91元/斤和2.93元/斤。同日，中国华粮物流集团在讷河国家粮食储备库也启动收购贸易粮，要求蛋白含量39.5%，收购价为2.90元/斤，蛋白每高0.5个百分点，加价0.015元/斤。维维集团和桦南等期货交割库多以2.93～2.95元/斤的价格收购。

由于期货豆一远月合约曾拉升至6300元/吨边缘，许多大的持豆主体纷纷在跨进6200元/吨时，及时“点价”进入交割，许多有资质的贸易商对未来的风险明显规避，现货压力得到缓释。产区现货并未受期货上涨影响，出现向终端流通加快的现象，产区内的活跃度是不同主体间存在相互转运的情形。预计本周期货市场有下行趋势，对现货的助推效应减弱。

至上周末，黑龙江、内蒙古蛋白含量在39.5%左右的普通塔豆主流装车报价为5800～5900元/吨，优质高蛋白品种和分离的大粒型商品豆主流装车报价在5960～6100元/吨之间。商品豆这种市场表现，完全是受国储入市的助推，国储三等豆收购价格与商品豆现行价格匹配，国储收购库点“门庭冷落”，而现货流通依然“不温不火”。

国储收购价格只要保持不变，无论收多收少，均对现货行情给予较大支撑。目前来看，国储一旦选择拍卖到期豆源，坚挺的现货价格预期即会被打乱。建议各类持豆主体在挺价的同时，还应提防阶段性弱势行情的发生。     

关内出库加快   优质货源较少

关内豆区大范围夏收除湖北已经全面展开外，其他区域也将在5月底陆续启动。各地大豆经营商前期集中亏损抛售后，压力明显减缓。随着货源减少，优质类商品豆持有量较低，其行情受东北上涨影响，一方面流通量增加，另一方面价格快速反弹。

连日来，主产区多呈阴雨天气，各地微弱的收购也受阻隔，对行情有一定助推效应。江苏南通、盐城、泰州、淮安、宿迁等地仅有部分大户在正常收购，但微弱的数量难以适应市场需求，部分商户剩余的机收豆也掺混流出。“黑脐王”“大乳白”“翠扇”“腐豆”类大粒型品种寻购者较多，价格全面上涨。上述优质类品种手工豆装车价再度涨至7400～7460元/吨，预计本周仍有可能小幅上涨。北部徐州市贾汪区、睢宁、沛县等地优质类杂花豆持仓见底，个别有货的装车报价6560～6640元/吨。

由于外围价格上涨，出浆率偏低的山东豆区在上周末也出现上涨。济宁鱼台、金乡、嘉祥豆区因外围涉足人员增多，装车价回升到6560～6600元/吨。菏泽、梁山等地手工大粒型品种已出现6640～6680元/吨的行情，但出货已明显下降。

河南、安徽豆区持有库存豆源的经营商90%均得到释放，少量赌市豆源与优质现货价格“各行其道”，商品豆因其筛选设备难与山东、江苏相比，总体质量一般。上周末，各地主流装车价在6500～6600元/吨之间。各地收购受阴雨天气影响出现中断，但部分地区仍有一定数量的豆源在下乡收购的经纪人家中，视近日行情有待出售。

各地豆价在夏收前可能已无明显变化，终端经营商经过连续多日补库，对现行价格产生观望。之前的高价货刚刚亏损售出，产区此时的上涨已令终端心怯。销区的缓购和产区夏收的临近，或让优质类豆源价格维持稳定。建议产区经营商不要持有太多的攀高心理，之前的高价豆源可选在此时尽可能售出，其亏损面明显比前期缩小，欲赶上最高时的价位将有较大难度。

消费淡季渐临  销区补库消极

销区市场经营商经历数月的低消耗，在前期产区大幅落价过程中，好不容易把高价货在亏损边缘转化，行动早的补进了一定量的货源，而持续观望的却又赶上产区价格反弹，许多经营商视自己的经营状况，急匆匆地对南北产区货源或多或少地补了一部分库存。由于南方出现高温高湿天气，豆制品消费淡季陆续来临，南北产区本轮上涨对终端影响较小，正常的“买涨不买跌”已经完全改变。

国产豆价格连日上行，也拉动各类进口豆跟涨，美湾转基因大豆净粮装车价已冲高到5400～5440元/吨，上周流通明显加快，在部分地区，一个加工网点日流出量远超辖区内20多家国产豆的总和，说明销区替代仍较多。上周，部分港口已有巴西大豆流出，净粮装车价4960～5000元/吨。据加工商反映，其质量虽赶不上美湾大豆，但价格优势明显，搭配国产豆使用，生产成本将明显降低。

非转基因加拿大、乌克兰、贝宁等豆源价格没有太大变化，但流通量明显增加。上周，南北港口加拿大豆因运距费率和蛋白含量不同，在价格上有一定差异，主流装车价在6100～6300元/吨之间；乌克兰、贝宁大豆装车价多在5960～6000元/吨。

连日来，长江中下游地区出现持续性强降雨，高温高湿的季节会缩短豆制品的保质期，多数加工商减量加工，以避免品质下降。各地经营商引导加工商使用不同的进口豆源以降低成本，导致国产豆消耗进一步减量。南北产区涨价，销区经营商入市不积极，反而用时间“消磨”产区贸易商看涨心理，价格合适就进点，不合适就再等等，或增加进口替代。因此，短期内国产豆价格坚挺，但随着时间推移，后期东北产区仍会经历一波弱势行情。