美国农业部将于6月12日美国东部时间中午12点（北京时间周四凌晨零点）6月份供需报告。一项调查显示，美国大豆期末库存可能上调，以反映出口不振的影响。全球库存可能略微下调。

　　本月不太可能调整2024/25年度美国大豆产量，但库存可能上调

　　根据华尔街日报的调查，分析师们平均预计2024/25年度美国大豆产量为44.44亿蒲，略微低于5月份预测的44.50亿蒲，因为大豆单产可能下调至51.9蒲/英亩，低于上月预测的52.0蒲/英亩。不过我们认为本月调整美国新季大豆单产和产量的可能性微乎其微，因为大豆作物要到8月份才进入关键单产形成期。至少过去几年里，美国农业部从未在6月份调整美国大豆单产和产量数据。

　　截至6月2日，美国大豆播种已完成87%，高于五年均值84%。目前距离大豆播种窗口结束还有更多时间。美国种植户以及行业分析师们预计今年美国大豆种植面积可能高于美国农业部预测的8650万英亩（上年8360万英亩），因为大豆种植收益前景虽然也不比玉米强多少，但是好在种植成本相对较低，不像玉米需要那么多化肥等投入。不过周三美国农业部不会调整大豆种植面积，要等到6月28日美国农业部发布种植面积报告才能知晓今年大豆种植面积是否会进一步增长。

　　不过本月有可能对2024/25年度美国大豆期末库存进行调整，以反映上一年度库存调整的影响。由于本年度迄今美国大豆出口一直受到巴西大豆的竞争压制，因此本月有可能将2023/24年度美国大豆期末库存调高，从上月预测的3.40亿蒲调高到3.48亿蒲，而美国2024/25年度大豆期末库存可能从4.45亿蒲调高到4.55亿蒲。

　　巴西大豆产量可能下调，全球库存可能下调

　　本月美国农业部很可能调低巴西大豆产量，因为5月初的严重洪水导致南里奥格兰德尚未收获的大豆几近绝收，洪水还损害了仓库里的大豆。分析师们平均预计本月可能将巴西大豆产量调低到1.518亿吨，低于5月份预测的1.54亿吨。但是这依然远远高于巴西CONAB预测的1.477亿吨，国际谷物理事会的预测值为1.50亿吨。

　　分析师们平均预计阿根廷大豆产量可能调低到4980万吨，低于上月预测的5000万吨。不过我们认为阿根廷大豆产量维持不变的可能性很大。

　　美国农业部在5月份供需报告中预计2024/25年度全球大豆期末库存将达到创纪录的1.285亿吨，这给大豆价格的长期前景蒙上了一层阴霾。当然，北半球大豆生长季节才刚刚开始，而南半球的新季大豆要到9月份才会播种。分析师预计2023/24年度全球大豆期末库存将小幅下调至1.108亿吨，低于上月预测的1.118亿吨；2024/25年度大豆期末库存将会调低到1.278亿吨，低于上月预测的1.285亿吨。

来源：博易大师